Anton Kryachok
Alors que le marché cherche à tout prix à identifier la prochaine grande innovation, nous veillons à ce que les valorisations des entreprises soient justifiées par leurs fondamentaux sous-jacents et construisons un portefeuille composé des rares entreprises capables de capitaliser à un rythme élevé et durable. En effet, si les multiples ont représenté 85% des performances ce trimestre, sur 20 ans ce pourcentage tombe à 4%. En revanche, la croissance des bénéfices compte beaucoup plus - jusqu’à 71% sur 20 ans. Le processus de capitalisation exige rigueur et patience.
