Geert Noels, CEO en oprichter van Econopolis, laat zich bijzonder kritisch uit over het ECB-beleid, dat de monetaire versoepeling tot in het extreme doortrekt. Vandaag wordt verwacht dat de ECB de bazooka bovenhaalt. Op het programma voor de vergadering van de ECB vandaag staan een nieuwe renteverlaging én de heropstart van het opkoopprogramma van staatspapier (Quantitative Easing). Noels ziet vele risico’s aan dat beleid.
Noels staat al langer zeer meewarig tegenover het ECB-beleid en heeft steeds gepleit voor een evenwichtig en gezond monetair beleid. Op Twitter verwoordde hij het gisteren zoals volgt: ‘Het Europese monetaire systeem is gebroken, de goede huisvader is speculant geworden, zeepbellen de algemene norm, zombiebedrijven de focus, en schuldenproblemen alleen groter geworden. De erfenis van Draghi is zoals de erfenis van Greenspan: een puinhoop.’
In een volgende tweet liet hij evenmin een spaander heel van het beleid van Draghi: ‘Morgen, 12 september, zal Draghi zijn laatste beleidsdaad doorduwen bij de ECB. Wellicht rentedaling en opnieuw opkopen van schuld. Onder het motto: elke verkoudheid vereist nu het zwaarste antibioticum, of eerder eens schuldjunkie, altijd schuldjunkie.’
Geen trendbreuk
Bij de aanstelling van Lagarde, de nieuwe ECB-voorzitster, verwacht Econopolis geen grote koerswijziging. Dat stellen ze in een recent blogartikel: ‘Een grote trendbreuk moeten we in november evenwel niet verwachten. Lagarde liet al verstaan dat ze het soepele monetair beleid van haar voorganger Mario Draghi wil voortzetten. “De inflatie in de eurozone blijft te laag en dus is een voortzetting aangewezen”, klonk het. Al gaf ze wel aan dat ze ook met de negatieve effecten van het stimulusbeleid rekening zal houden.
Daarnaast pleit Lagarde voor een groener ECB. “Natuurlijk is de primaire taak van de ECB prijsstabiliteit, maar we moeten in ons beleid ook aandacht hebben voor de stijgende onevenwichten, de klimaatverandering en we moeten gaan voor een eerlijke en inclusieve groei.”
Zorgwekkend
De opinie van Econopolis ten aanzien van al het monetaire geweld dat we mogen verwachten is duidelijk: ‘Het geloof in Quantitative Easing dat Draghi en Lagarde verkondigen baart ons zorgen. Dergelijke kunstmatige ingrepen ontwrichten ontegensprekelijk de financiële markten. Zo is er vandaag een stock van 17.000 miljard dollar aan obligaties met een negatieve rente - een onhoudbare toestand. De opeenvolgende renteverlagingen hebben ook grote gevolgen voor de spaarder. In ons land bijvoorbeeld daalde de koopkracht van bijna 300 miljard euro spaargeld met 15 procent.
Het ECB claimt dat het met zijn stimuli een economische groei kan realiseren van twee procent. Toch blijft het een gevaarlijk experiment dat bij een foute afloop heel veel geld kan kosten. Bovendien heeft Lagarde geen ervaring met centraal bankieren en is ze meer politicus dan expert.’
Geert Noels is keynote speaker op het Fondsevent op 30/9. Meer informatie vind je hier.
