Door Eric Pedersen, hoofd verantwoord beleggen bij Nordea Asset Management
Onze wereld is aan het veranderen en de wereldeconomie staat op een keerpunt. De toenemende geopolitieke spanningen, met als belangrijkste de oorlog in Oekraïne, hebben de energieprijzen naar ongekende hoogten gedreven - wat een inflatieschok veroorzaakt die zowel de consumenten als de industrie treft. Het effect van de oorlog op de gestegen voedselprijzen wordt ook versterkt door veranderende weerpatronen - nu de klimaatcrisis steeds meer impact heeft op ons dagelijks leven.
We moeten de problemen met onze huidige manier van leven aanpakken door nieuwe benaderingen te kiezen om minder afhankelijk te worden van fossiele brandstoffen en minder energie te gebruiken. De wereld moet niet alleen sneller overschakelen op hernieuwbare en alternatieve energiebronnen, maar ook energie-efficiënter worden.
Wij zien grote kansen voor duurzame verandering als het gaat om industriële processen, transportsystemen en intelligente bouw. Slimme bouwsystemen kunnen bijvoorbeeld het energieverbruik terugdringen en meer energie besparen, waardoor de milieueffecten verminderen en de kosten dalen. Bij duurzame huisvesting kunnen duurzame bouwtechnieken en materialen en innovatieve apparatuur het energieverbruik met gemiddeld 33% verminderen.
Hoewel we allemaal het belang van de groene transitie voor de toekomst van onze planeet inzien, is duurzaamheid niet langer de enige drijfveer voor verandering - de huidige energiecrisis toont aan dat er duidelijke economische redenen zijn om de status quo te herzien. Gelukkig ligt de voortdurende technologische innovatie die de noodzakelijke verandering kan ondersteunen binnen financieel bereik.
Milieu- en maatschappelijke effecten
Het identificeren van duurzame leiders in real assets is noodzakelijk om zowel op korte als op lange termijn veranderingen door te voeren. Hoewel de sectoren infrastructuur en vastgoed tegenwoordig verantwoordelijk zijn voor de helft van alle CO2-uitstoot, zijn deze sectoren ook goed voor bijna driekwart van de huidige investeringen in wereldwijde low-carbon initiatieven. Vastgoedbedrijven lopen voorop als het gaat om net zero activiteiten, doordat zij investeren in groene initiatieven, zoals de bouw van zonneparken, de verbetering van transmissielijnen en de verbetering van de energie-efficiëntie van gebouwen.
Hoewel veel aandacht wordt besteed aan de gevolgen voor het milieu, moeten we niet vergeten dat een toename van de uitgaven voor duurzame real assets een enorm maatschappelijk effect heeft. De ontwikkelingen op het gebied van infrastructuur en huisvesting hebben duidelijk geen gelijke tred gehouden met de recente demografische en maatschappelijke veranderingen in vele delen van de wereld, en er zijn forse investeringen nodig om deze assets toekomstbestendig te maken.
De kenmerken van real assets zijn ook aantrekkelijk voor beleggers in de huidige economische conjunctuur. Ondersteund door essentiële behoeften - zoals huisvesting, elektriciteit, vervoer en communicatie - zijn deze entiteiten vaak monopolie-achtige bedrijven, met een contractueel of gereguleerd rendement, die een sterke basis van stabiliteit bieden in tijden van economische stress.
Bovendien heeft de overgrote meerderheid van de beleggingscategorie het vermogen om prijsstijgingen door te berekenen - daarom hebben real assets het in het verleden beter gedaan dan wereldwijde aandelen in tijden van bovengemiddelde inflatie.
Toonaangevende bedrijven
De beleggingskansen om ervoor te zorgen dat bestaande infrastructuur en vastgoed voldoen aan de veranderende behoeften van de samenleving zullen de komende drie decennia naar verwachting meer dan 130 miljard dollar bedragen. We zijn nu al getuige van een groot aantal aantrekkelijke kansen voor bedrijven - gekoppeld aan de thema’s als milieu- en sociaal rentmeesterschap en technologische evolutie.
LINK, een veelzijdige vastgoedeigenaar met hoofdkantoor in Hongkong, streeft ernaar om in 2035 net zero te zijn, met een tussentijdse doelstelling voor 2025. In overeenstemming met de SBTi-norm streeft het bedrijf om tegen 2025/2026 100% duurzame gebouwen in zijn gehele portefeuille te hebben en heeft het zijn koolstofemissie-intensiteit al met 15% verminderd in 2021/2022*.
Een ander voorbeeld is National Grid, de eigenaar van essentiële elektriciteitstransportnetwerken in het Verenigd Koninkrijk en toonaangevend op het gebied van milieubeheer. Tussen 2022 en 2026 zal National Grid 30 tot 35 miljard pond investeren om ervoor te zorgen dat het Verenigd Koninkrijk zijn doelstellingen op het gebied van net zero kan halen.
Wat betreft de leiders op het gebied van technologische transformatie, is de Portugese elektriciteitsgroep EDP een uitblinker in het bedenken van innovaties op het gebied van decarbonisatie. Het is een van ‘s werelds grootste ontwikkelaars van hernieuwbare energie, met een productie van 24,7GW, die negen miljoen klanten bedient. EDP streeft momenteel naar een waterstofcapaciteit van 1,75GW tegen 2030, terwijl het zijn doelstelling handhaaft om tegen 2025 alle steenkoolproductie stop te zetten en tegen het einde van het decennium met 100% hernieuwbare capaciteit te werken.* En binnen het sociale rentmeesterschap zijn bedrijven zoals Ventas - de gediversifieerde REIT in de gezondheidszorg met 1.200 eigendommen in de VS, Canada en het VK - goed gepositioneerd. Ventas profiteert van seculiere trends, waaronder de demografische ontwikkeling van seniorenwoningen en de toenemende vraag vanuit de medische kantoren- en life science-markt. Terwijl de Amerikaanse seniorenpopulatie aanzienlijk groeit, is het aanbod van seniorenwoningen in het land sinds 2017 met 66% gedaald.*
*Global Infrastructure Hub, International Renewable Energy Agency (IRENA) and CBRE Investment Management, juni 2022. Securities worden uitsluitend ter illustratie besproken en mogen niet worden beschouwd als een aanbeveling of beleggingsadvies.
Nordea Asset Management is de functionele naam van de vermogensbeheer business, uitgevoerd door de juridische entiteiten Nordea Investment Funds S.A. en Nordea Investment Management AB (“rechtspersonen”) en hun filialen en dochterondernemingen. Dit document is reclamemateriaal en is bedoeld om de lezer te informeren over de specifieke capaciteiten van Nordea. Dit document is niet bedoeld als investeringsadvies (of standpunten of meningen vermeld in dit document) noch bevat het aanbevelingen om te investeren in een financieel product, investeringsstructuur of instrument, een transactie aan te gaan of af te wikkelen of om deel te nemen in een bepaalde beleggingsstrategie. Dit document is geen aanbod om te verkopen, of een verzoek van een aanbod om een effect te kopen. Elk van deze verzoeken mag enkel via een “Biedingsbericht” gemaakt worden, of via eender welke gelijkwaardige contractuele overeenkomst. Bij gevolg zal de hierin bevatte informatie in zijn volledigheid vervangen worden door een Biedingsbericht of een contractuele overeenkomst in zijn finale vorm. Elke beleggingsbeslissing zou daarom enkel gebaseerd mogen zijn op de finale juridische documentatie, zonder limitering en als toepasbaar, Biedingsbericht, contractuele overeenkomst, elke relevante prospectus en de het laatste essentiële beleggersinformatie document (indien van toepassing) met betrekking tot de belegging. De geschiktheid van een belegging of strategie zal afhangen van de volledige omstandigheden en de doelstellingen van een belegger. Nordea Investment Management AB adviseert beleggers onafhankelijk bepaalde beleggingen en strategieën te evalueren, evenals moedigt aan om het advies van onafhankelijke financiële adviseurs te raadplegen als dit relevant is voor de belegger. Alle producten, effecten, instrumenten of strategieën besproken in dit document zijn mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Dit document bevat informatie die uit verschillende bronnen voortkomt. Terwijl de informatie hierin correct geacht wordt, kan er geen representatie of garantie op volledige correctheid of volledigheid van deze informatie gegeven worden en beleggers zouden andere bronnen moeten raadplegen om tot een goed geïnformeerde beleggingsbeslissing te komen. Toekomstige beleggers of tegenpartijen worden geacht hun professionele belastings, juridische, boekhoudkundige of andere adviseur(s) te raadplegen met betrekking tot elk mogelijk effect van elke belegging die zij zouden kunnen maken, inclusief de mogelijke risico’s en voordelen van zo’n belegging. Toekomstige beleggers of tegenpartijen dienen de potentiële belegging volledig te begrijpen en verzekeren dat ze een onafhankelijke beoordeling van toepasbaarheid van deze potentiële belegging gemaakt hebben, enkel gebaseerd op hun eigen bedoelingen en ambities. Beleggingen in derivaten- en wisseltransacties kunnen onderhevig zijn aan belangrijke schommelingen, die invloed kunnen hebben op de waarde van een belegging. Aan beleggingen in opkomende markten is een hoger risico verbonden. Er kan geen garantie gegeven worden dat het beleggingsdoel, de beoogde rendementen en de resultaten van een beleggingsstructuur worden behaald. Beleggingen in aandelen en schuldbewijzen, die door banken zijn uitgegeven, kunnen onderworpen zijn aan het risico van het bail-in mechanisme (dat wil zeggen dat aandelen en schuldbewijzen kunnen worden afgeschreven om ervoor te zorgen dat de meest onverzekerde schuldeisers van een instelling passende verliezen dragen) zoals voorzien in EU-richtlijn 2014/59 / EU. Nordea Asset Management heeft besloten de kosten voor research te dragen d.w.z. zulke kosten zijn gedekt door bestaande aan kosten gerelateerde overeenkomsten (Management-/Administratie-Vergoeding). Uitgegeven en gemaakt door de juridische entiteiten van Nordea Asset Management. De juridische entiteiten worden erkend en zijn onder toezicht van de financiële toezichthouder in Zweden en Luxemburg respectievelijk. Een samenvatting van de rechten van beleggers is beschikbaar in het Engels via de volgende link: https://www.nordea.lu/documents/engagement- policy/EP_eng_INT.pdf/. De filialen en dochterondernemingen van de rechtspersonen zijn erkend en gereguleerd door de lokale financiële toezichthoudende autoriteit in hun respectievelijk land van domiciliëring. Bron (tenzij anders vermeld): Nordea Investment Funds S.A. Tenzij anders vermeld, zijn alle standpunten die van de juridische entiteiten van Nordea Asset Management en van de filialen en dochterondernemingen van de rechtspersonen Dit document mag niet worden gereproduceerd of verspreid zonder voorafgaande toestemming. Verwijzingen naar ondernemingen of naar andere beleggingen die in dit document worden genoemd, mogen niet worden beschouwd als advies aan de belegger om deze te kopen of te verkopen. Ze dienen slechts ter toelichting. De omvang van fiscale voordelen en verplichtingen is afhankelijk van persoonlijke omstandigheden en kan in de toekomst veranderen. © De rechtspersonen van Nordea Asset Management en een van de filialen en/of dochterondernemingen van de rechtspersonen.
